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美洲债券

美国1年期国债
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美国5年期国债
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美国10年期国债
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巴西10年期国债
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加拿大10年期国债
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欧洲债券

德国10年期国债
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法国10年期国债
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英国10年期国债
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意大利10年期国债
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希腊10年期国债
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亚太债券

日本10年期国债
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印度10年期国债
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澳大利亚10年期国债
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了解国债

国债

国债,又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照国债的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的国债,是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府国债,是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证,由于国债的发行主体是国家,所以它具有最高的信用度,被公认为是最安全的投资工具。

美国国债收益率

美国国债是由财政部发行的政府的直接债务,因信用度和流动性高,美国国债收益率通常被认为是无风险的基准利率。因信用等级、票息等存在差异,其他地区国债收益率则需要承担一定的风险溢价。 不同地区国债举例: 美国国债,因流动性最高,一般性把美国国债收益率作为全球主要基准利率,是全球金融资产的锚。 欧元区国债,因货币联盟,但各国经济水平差异大,国债流动性也不同,因此国债收益率差之间差异大。一般性认为,德国国债流动性显著高于希腊、意大利等国。 中国地区,排除银行存贷款利率的政府管制利率之外,包括货币市场利率和国债利率将主要反映出国内的市场化实际利率。

投资国债的风险

1、信用风险 国债主要系政府当局背书,因此政府当局出现政治危机或者是债务危机,违约风险一旦上升,可能出现国债收益率的飙升并可能引发经济危机。如欧元区债务危机。 2、外汇风险 投资国的外汇汇率损失,如果投资国国家外汇遭遇大幅贬值,那么资金可能同样出现巨量流出,国债收益率出现异动上涨。 3、利率风险 利率上升,国债价格下降。国债定价与利率息息相关,因此国债收益率与当局的货币政策紧密联系在一起。从另外一个角度来看,国债收益率也是观察货币政策变化的一类窗口。 4、通货膨胀风险 一般性国债票息主要以固定收益形式发放,因此一旦通胀上升,投资国债面临贬值,因此国债收益率与通货膨胀相关性较大。一般性通胀上升,国债价格下跌,国债收益率上升。

国债的作用和影响

1.具有避险功能 因政府背书,投资国债较其他金融衍生品安全性高得多,同时国债收益率的下降可能是受市场投资的避险情绪推动,因此分析国债收益率走势可以观察市场风险偏好及资金的配置方向。 2.国债收益率曲线反应经济周期 国债收益率与市场利率、通货膨胀及经济增长息息相关,因此收益率变化可体现出市场对各国央行的货币政策变化预期以及未来的经济预期变化。能指引出当前经济处于在经济周期中何种位置。 一般性而言,“衰退”阶段,即增长率下降、通胀下降,国债表现最佳,且国债的收益率陡峭。 反之过热阶段即增长率上升,通胀上升,国债表现最差,国债的收益率相对较平坦。 3.走势变化对其他板块的影响 美国国债收益率作为全球市场利率的基准之一,其变化可能引导全球金融资产变化。一般性认为收益率的上涨意味着全球无风险利率的上升。无风险利率的上升意味着金融资产的机会成本增加。因此国债收益率上涨,利空股市,利空金银。外汇方面利率上升,意味着与其他国家利差上升,美元指数升值。而特殊情形下,如果本国出现金融危机可能是股债汇三杀。
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